CBBI 比特幣牛市週期指數：分數、構成與判讀

CBBI 將多項指標轉為可比較的分數，再彙整為週期讀數。高分反映模型所觀察的多項條件偏向歷史高位，低分則偏向歷史低位；它不表示「未來上漲或下跌的機率」。

例如 80 分不能解讀為有 80% 機率見頂，也不能推導出剩餘漲幅。判讀時應同時保存觀察日期、原始來源與指標版本，避免用今天的讀數描述先前行情。

官方專案列出的構成包括 Pi Cycle Top、RUPL/NUPL、RHODL、Puell Multiple、2 Year Moving Average、Bitcoin Trolololo Trend Line、MVRV Z-Score、Reserve Risk，以及 Woobull Top Cap vs CVDD。實際可用項目仍應核對官方版本與來源。

多個名稱不代表九份獨立證據。價格與均線型指標會共享比特幣價格資訊，鏈上指標也可能受相同市場週期影響；不能把多項一起升高直接視為多次獨立驗證。

以下為示意案例，不是即時行情，也不是官方公式重算。假設兩次觀察的總分都顯示 70：案例 A 的多項子指標集中在中高位；案例 B 則是少數指標接近高位、其餘仍偏低。

案例 A 顯示所觀察面向較一致；案例 B 應優先核對異常項目的資料日期、尺度與價格敏感度。兩者都不能單憑總分決定買賣，但需要追查的原因不同。

可重複的研究紀錄應包含：觀察日期、總分、各子指標分數、缺值、來源更新時間，以及當時的價格與市場事件。這比只截取一個高低分更容易事後檢驗。

CBBI 用於週期位置觀察，恐懼貪婪指數反映加密市場情緒，DVOL 則反映選擇權隱含的波動幅度。三者回答不同問題，不宜直接平均成新的買賣分數。

假設 CBBI 偏高、情緒轉弱、DVOL 升高，合理的紀錄是「週期估值、當期情緒與波動預期出現不同變化」；不能跳過價格與流動性證據，直接宣稱牛市已結束。

本站轉載官方公開資料並提供子指標觀察。頁面同步時間不一定等於每項上游指標的觀察時間，缺值與來源延遲需要分開判讀。

歷史完整週期有限，且資金結構與市場參與者會改變。若門檻是看過歷史後才挑選，就有事後選擇偏誤；評估門檻需要保留未參與調參的期間，而非只回看成功案例。