什麼是跨交易所資金費率套利？

費率為正時通常是多頭付給空頭，因此策略會在標準化費率較低的一側做多、較高的一側做空，並讓兩腿的名目價值盡量一致。若低費率為負，多單還可能收取費率；若高費率為正，空單也可能收取費率。

等名目對沖只能降低方向曝險，不能讓淨值與幣價完全無關。兩所的標記價格、合約乘數、基差、成交時間與保證金幣別不同，快速行情中兩腿損益仍會偏離；任一腿先成交或先被強制平倉，也會留下單邊曝險。

實務上通常先把資金預先放在兩間交易所，再同步建立兩腿；不要把每次補保證金都建立在即時跨所轉帳一定成功的假設上。

本站逐對檢查結算週期，而不是整批排除 1h：1h 對 1h／4h、4h 對 4h／8h、8h 對 8h 都可進入候選；只有 1h 對 8h 不建立方向。

所有允許配對的費率仍折成共同 8 小時口徑排序。例如 1h 對 4h 可以形成觀察值，但 1h 在四小時內仍會重算四次，因此需要比同週期配對更高的風險折扣。

4h 對 8h 的第二個 4h 費率也可能改變，所以畫面顯示的是目前費率差，不是鎖定收益。下單前仍須核對下一期預估值、兩所結算時間與實際成本。

建立與平倉會在兩側產生多筆交易。實際成本取決於你的 maker／taker 費率、帳戶等級、可成交深度、滑點、買賣價差、資金調度與稅務，不能用單一固定百分比代表。

簡化例子：若四次成交（兩腿建倉與兩腿平倉）每次各估 0.04% 手續費與 0.02% 滑點，完整往返成本約 0.24%。任何畫面毛差都必須先覆蓋這項成本，尚未計入基差與資金調度。

執行門檻應以預期實收費率差，扣除完整建倉、持有與退出成本後計算，並測試費率在下一期立即收斂或反轉的情境。不存在適用所有交易所、費率等級與幣種的固定門檻。

• 單邊爆倉：資金分散在兩間交易所，任一邊被強制平倉，對沖就破了。剩下的單邊部位會直接暴露在幣價風險中，而且通常發生在最劇烈的行情裡。務必留足保證金並持續監控雙邊。
• 資金調度延遲：行情急變時需要緊急補保證金，但跨交易所轉帳需要時間與鏈上手續費。這是實務上最常見的失效環節：問題不在策略本身，而在資金無法及時到位。
• 費率反轉：你進場時的價差不保證維持。費率每期都在變，可能下一期就收斂甚至反向，讓你在付完手續費後什麼也沒賺到。
• 交易所風險：資金放在交易所就承擔該平台的營運風險。分散到越多平台，接觸面越大，尤其是規模較小的新平台。

不是每個幣在每間交易所都有合約。永續 DEX 的上幣數量通常遠少於大型 CEX，因此在費率表上會看到很多空格。

更隱蔽的問題是「殭屍合約」——已經下架卻還在 API 裡留有殘值的合約，或是掛在那裡但幾乎沒有成交的合約。這些會產生實際上無法成交的表面價差。本站在抓取時會用交易所的上架狀態與 24 小時成交額過濾掉這類合約，但你在下單前仍應確認深度是否足以吃下你的倉位。