什麼是未平倉合約量（OI）？
未平倉合約量（Open Interest，簡稱 OI）是市場上尚未平倉的合約總價值。它和成交量不同——成交量衡量「換手了多少」，OI 衡量「還有多少部位留在場上」。OI 的變化方向，往往比價格本身更能說明市場正在發生什麼。
OI 與成交量的差別
同一批人反覆買賣，成交量會不斷累積，但如果沒有新部位開出來，OI 不會增加。反過來，新資金開了新倉，OI 就上升；有人平倉，OI 就下降。
簡單說：成交量是「活動的熱度」，OI 是「留在場上的籌碼」。兩者結合才能判斷資金到底是在進場還是撤退。
四種組合的意義
OI 與資金費率一起看
單看 OI 高不代表危險，要搭配資金費率才能判斷擁擠的方向。OI 創新高 + 資金費率極端偏正，代表大量槓桿多單堆積——這是典型的脆弱結構，一根下影線就可能引發連環爆倉。
反之 OI 高但費率接近中性，代表多空相對平衡，市場只是參與度高，不必然脆弱。
本站的資金費率看板可以協助你判斷後半段：當你看到某個幣種的費率在多家交易所同步走向極端，通常就代表該幣種的槓桿部位已經嚴重偏向一邊。
常見問題
Q OI 創新高是好事還是壞事？
中性。它代表市場參與度提高，但同時也代表槓桿累積。是否危險要看資金費率是否同時走向極端——那才是判斷擁擠程度的關鍵。
Q OI 突然大幅下降代表什麼？
通常是大規模平倉或連環爆倉。若伴隨劇烈價格波動，多半是強制平倉造成的去槓桿。這種清洗過後，市場結構往往變得比較健康。
Q 為什麼要看多家交易所的 OI？
單一交易所的 OI 可能受該平台自身的用戶結構影響。多家同步變化才代表整體市場的資金流向，而不是某個平台的個別現象。
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