爆倉價格是怎麼算出來的？
爆倉（強制平倉）是合約交易最需要先搞懂的一件事。當你的保證金不足以支撐虧損時，交易所會強制平掉你的部位以避免帳戶變成負值。理解爆倉價怎麼算，你才知道自己實際能承受多少波動。
維持保證金率是關鍵
爆倉不是「虧到本金歸零」才發生，而是在你的保證金率跌破「維持保證金率」時就觸發。維持保證金率通常是 0.4% 到 2.5% 不等，倉位越大、槓桿越高，交易所要求的維持保證金率也越高（這叫做階梯保證金制度）。
簡化的概念是：可用保證金 ÷ 倉位名目價值 = 保證金率。當這個比率跌到維持保證金率以下，強平引擎就會介入。
這代表一個重要事實：你的實際可承受跌幅，永遠比「100% ÷ 槓桿倍數」還要小。用 10 倍槓桿做多，理論上跌 10% 才歸零，但實際上大約跌 9% 出頭就被強平了，因為要留下維持保證金。
槓桿倍數與可承受跌幅
粗略的估算方式是：可承受的價格逆向波動 ≈ (100% ÷ 槓桿倍數) − 維持保證金率 − 手續費。
以逐倉模式做多為例：5 倍槓桿約可承受 19% 逆向波動、10 倍約 9%、20 倍約 4.5%、50 倍約 1.5%、100 倍則不到 1%。加密貨幣單日波動 5% 是家常便飯，這也是為什麼高槓桿在幣圈幾乎等同於必然爆倉——不是會不會，而是什麼時候。
很多新手忽略的是：爆倉不代表你只虧損保證金那一份。若市場出現跳空或流動性枯竭，強平價格可能比理論值更差，這時候會動用交易所的保險基金來補；極端情況下甚至可能觸發自動減倉（ADL），連盈利的對手方部位都會被強制減少。
逐倉與全倉的差別
逐倉（Isolated）：每個部位只用你分配給它的那筆保證金。爆倉時只損失那一筆，帳戶其他資金安全。適合想嚴格控制單筆風險的人。
全倉（Cross）：整個帳戶餘額都是這個部位的後盾。爆倉的門檻更遠，但一旦真的爆倉，損失的是整個帳戶。適合有多個對沖部位、需要共用保證金的策略。
跨交易所套利這類對沖策略通常會用全倉，讓兩邊部位共享保證金；但相對地，一旦判斷失誤，損失範圍也更大。新手建議從逐倉開始。
如何降低爆倉風險
常見問題
Q 爆倉會欠交易所錢嗎？
正常情況下不會。交易所的強平機制會在你的權益歸零前介入，並有保險基金承接極端情況的缺口。但在流動性極差的市場中仍有穿倉的可能性，各交易所的處理方式不同。
Q 為什麼實際爆倉價和我算的不一樣？
常見原因有三：一是維持保證金率隨倉位大小階梯變動；二是未實現盈虧、已收付的資金費率會影響保證金；三是全倉模式下其他部位的盈虧也會計入。
Q 插針爆倉可以申訴嗎？
多數交易所使用標記價格（Mark Price，參考多家現貨指數）而非最新成交價來判定強平，正是為了避免單一交易所的插針造成不合理爆倉。若確實是交易所自身異常導致，可以申訴，但成功案例不多。
Q 槓桿開高但倉位小，風險一樣嗎？
以單筆而言，倉位小代表虧損金額小，但爆倉的機率完全由槓桿倍數決定。高槓桿小倉位的結果通常是「頻繁地小額爆倉」，長期下來手續費與損失累積得很快。
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